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前場コメント No.8 吉野家、王子HD、ディスコ、日本製紙、東京エレクトロンなど

9月12日(木)11時31分配信 トレーダーズ・ウェブ

現在値
王子HLD 543 +2
日本紙 1,815 +5
ディスコ 21,610 -10
東エレク 21,750 -215
吉野家HD 2,565 -55
★9:52  吉野家HD-底堅い 8月既存店売上高14%増 全店17%増
 吉野家ホールディングス<9861>が底堅い。同社は11日、8月の吉野家月次推移を発表し、既存店売上高は前年同月比13.9%増となった。全店では同17.3%増。既存店客数は10.3%増。同客単価は3.2%上昇した。

★9:56  王子HD-東海東京が目標株価引き下げ パルプ価格予想を引き下げ
 王子ホールディングス<3861>がもみ合い。東海東京調査センターでは、レーティング「Outperform」を継続も、業績予想を引き下げ、目標株価は900円→700円と引き下げた。
 今20.3期通期業績を売上高1兆5680億円(前年比1.1%増)、営業利益1130億円(同2.5%増)と予想。パルプ価格の見通しを引き下げたこと、国内の段ボールの需要が想定よりも下回っていること、機能材の需要が弱いことなどから業績予想を前回(売上高1兆5950億円、営業利益1220億円)から引き下げ。
 パルプ価格は下落している。中国で紙の需要が弱く、パルプの在庫が高止まりしていることが要因。生産調整の動きもあり、在庫調整が一巡すれば、パルプ価格は回復すると考えるとした。

★10:01  ディスコ-東海東京が「OP」へ2段階引き上げ 半導体投資が復活へ
 ディスコ<6146>が続伸。東海東京調査センターでは、5nm、5G、AIの本格普及に向けて半導体投資が復活へとコメント。レーティングを「Underperform」→「Outperform」、目標株価を14000円→28000円と引き上げた。
 半導体メーカーは、次世代微細化技術5nm(ナノメートル)、次世代通信規格5GやAI(人工知能)の普及期に備えて設備投資を7~9月期から再開しているもよう。東海東京ではこの動きを踏まえて今20.3期業績予想を見直し、22.3期営業利益を373億円から440億円に増額修正。会計基準変更の内容開示で業績低迷が株価に織り込まれ、受注好転に期待。

★10:05  日本製紙-東海東京が「Neutral」へ引き下げ 業績予想を下方修正
 日本製紙<3863>が4日ぶり反落。東海東京調査センターでは、業績予想を下方修正。レーティングを「Outperform」→「Neutral」、目標株価を2250円→2000円と引き下げた。
 今20.3期1Q(4~6月)営業利益は73億円(前年比8.7%増)と東海東京予想93億円を下回った。この要因には、エネルギー事業での発電設備の運転日数の減少、生活関連事業のパッケージでは日本ダイナウェーブパッケージングで北米の競争激化や国内の液体容器の販売数量減少などが挙げられる。一方、紙・板紙事業の営業利益は段ボール原紙の販売数量が減少したものの、原燃料価格が想定を下回ったことで、東海東京予想並みの着地となった。
 東海東京では今20.3期通期の営業利益を327億円(同66.7%増)と予想、前回予想345億円から引き下げ。生活関連事業、エネルギー事業の営業利益予想の引き下げが要因であるとした。

★10:11  東京エレクトロン-東海東京が「OP」へ引き上げ 5nmや5G向け半導体投資が本格化へ
 東京エレクトロン<8035>が続伸。東海東京調査センターでは、5nm、5G向け半導体投資が本格化へとコメント。レーティングを「Neutral」→「Outperform」、目標株価を18000円→25000円と引き上げた。
 5G(次世代通信規格)向け半導体投資の離陸や米国IT企業群GAFAの情報化投資の回復が今20.3期に前倒しされているため、今20.3期以降の業績予想を見直し。米中貿易摩擦によるHuawei Technologiesのスマホ需要減退は、想定以上に影響が少なく、5G用スマホ向け5nm半導体の量産化に対応する半導体設計や最先端プロセスの開発が本格化している。すでに7nmの生産能力はフル稼働に入り、能力不足が懸念されるほど回復感が強まっている。DRAMやNANDの市況は在庫削減で底打ちの兆しがあり、韓国企業の次世代DRAM投資の再開が見込まれることから、今20.3期以降の営業利益予想を増額修正したとしている。
小林

最終更新:9月12日(木)11時31分

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