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前場コメント No.8 三菱ケミカル、りそなHD、ふくおか、日揮、四国電力など

8月29日(木)11時30分配信 トレーダーズ・ウェブ

現在値
日揮HLD 1,472 ---
昭電工 2,941 ---
三菱ケミH 814.2 ---
宇部興 2,255 ---
荏原 2,967 ---
★9:21  三菱ケミカル-みずほが目標株価引き下げ 減配リスクはかなり低いとの判断を再確認
 三菱ケミカルホールディングス<4188>が小高い。みずほ証券では、減配リスクはかなり低いとの判断を再確認とコメント。投資判断「買い」を継続も、目標株価は1050円→1000円と引き下げた。
 Muse細胞製剤の将来性や機能商品の長期的成長性などへの高評価に変更はなし。短期業績はMMAを含む石化基礎製品の市況軟化や携帯情報端末の生産調整の影響から圧迫されている上、今後5年間にわたり、ジレニアのロイヤリティ収入の一部に対する収益比認識が継続と保守的に想定し、中期業績も圧迫継続と予想。ただし、現在の株価水準(8月26日終値702.4円)は今20.3期予想ベース配当利回りで5.7%に相当し、川下の生産調整や石化市況の軟化などの悪材料を織り込み済みである上、Muse細胞製剤の将来性といった織り込みも不十分と判断するとした。

★9:25  りそなHD-MSMUFGが目標株価引き下げ 追加還元アクションが提示されるか
 りそなホールディングス<8308>が反発。モルガン・スタンレーMUFG証券では、次期中計で追加還元アクションが提示されるかが株価のカタリストと注目。投資判断「Equal-weight」を継続、目標株価は510円→440円と引き下げた。
 規模の利益を追求した地銀再編やモバイル対応などのデジタル戦略に関して、同社はプロアクティブに取り組んでいる。また、7月からりそなアカデミーを開校し、IFAレベルの人材育成に注力するなど日本の金融機関の中でユニークな戦略アプローチを取っている。一方で、株価上昇には中間持ち株会社であるKMFGとのシナジー効果による期待利益水準の引き上がりを確認することや、株主還元の追加還元アクションが提示されること(次期中期計画の論点になると考えられる)が必要と指摘した。

★9:26  ふくおか-みずほが目標株価引き下げ 中長期的な評価余地は大きい可能性
 ふくおかフィナンシャルグループ<8354>が小安い。みずほ証券では、中長期的な評価余地は大きい可能性とコメント。投資判断「中立」を継続、目標株価は2100円→1850円と引き下げた。
 今20.3期1Q決算発表と同時に、「みんなの銀行設立準備株式会社」を設立することを発表。みずほでは(1)現時点で短期的にコスト先行になると推察されるほか、(2)定量的な収益インパクトを示せないことなどに課題があると認識しつつも、(3)中長期的にはポジティブに評価されると判断。世界一のデジタルバンクと称されるDBS銀行のデジタル顧客の収益性をみると、デジタル化による効果は経費率を低下させるだけでなく、取引コストの低減に伴って顧客の取引量が増える結果、粗利益への寄与も期待できる。デジタル化に向けた戦略は地銀上位行の中で最も先進的であると判断され、中長期的に収益ドライバーになる可能性を秘めているとした。

★9:26  日揮-3日続伸 廃プラスチックのガス化ケミカルリサイクル推進に向け協業へ
 日揮<1963>が3日続伸。同社は28日、荏原<6361>子会社の荏原環境プラント、宇部興産<4208>、昭和電工<4004>と秘密保持契約を締結の上、廃プラスチックのガス化処理設備の設計・調達・建設に関わる協業の検討を開始したと発表した。
 廃プラスチックのガス化ケミカルリサイクルは、ほかの手法ではリサイクルが困難である異種素材や不純物を含むプラスチックを分子レベルに分解し、さまざまな化学物質に再生することが可能であり、リサイクル率の大幅な向上への貢献が期待されるとしている。

★9:29  四国電力-みずほが目標株価引き下げ 特重工事対応を引き続き注視
 四国電力<9507>が小安い。みずほ証券では、特重工事対応を引き続き注視とコメント。投資判断「中立」を継続、目標株価は1040円→1000円と引き下げた。
 決算発表内容の反映、油価前提の見直しから業績予想を見直し。特定重大事故対策工事の影響を踏まえた原発の稼働見通しに前回予想比で変更はなし。来21.3期は高稼働で連結経常利益370億円程度を見込むとしたが、22.3期は特重工事対応から稼働低下により100億円台までの減益を想定。株価評価は前回予想と同様に、今後3年間の平均ROEをもとに算出、22.3期の稼働低下による収支下押しリスクを反映。短期的な収支変動要因として、卸取引所価格低迷に伴う卸販売事業の採算性を注視する必要があるとした。
小林

最終更新:8月29日(木)11時30分

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