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CRI・ミドルウェアは売り一巡して反発期待、19年9月期利益横ばい予想だが上振れ余地

6月21日(金)10時46分配信 サーチナ

CRI・ミドルウェア<3698>(東マ)は音声と映像のミドルウェア「CRIWARE」を開発・許諾販売している。19年9月期は先行投資負担で利益横ばい予想だが、第2四半期累計は計画超の大幅増益だった。
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CRI・ミドルウェア<3698>(東マ)は音声と映像のミドルウェア「CRIWARE」を開発・許諾販売している。19年9月期は先行投資負担で利益横ばい予想だが、第2四半期累計は計画超の大幅増益だった。
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 CRI・ミドルウェア <3698> (東マ)は音声と映像のミドルウェア「CRIWARE」を開発・許諾販売している。19年9月期は先行投資負担で利益横ばい予想だが、第2四半期累計は計画超の大幅増益だった。通期利益予想にも上振れ余地がありそうだ。Web動画や監視カメラ分野などへの事業展開を加速して中期成長も期待される。株価は安値圏だが売り一巡感を強めている。反発を期待したい。
 
■ミドルウェア「CRIWARE」を開発・許諾販売
 
 音声と映像のミドルウェア「CRIWARE」を主力として開発・許諾販売している。音声・映像データを圧縮する技術、および優れた再生技術を強みとしている。
 
 18年9月期の事業分野別売上構成比は、ゲーム分野が58%、組み込み分野(遊戯機、家電、業務用機器、車載など)が23%、医療・ヘルスケア分野が7%、新規分野(動画圧縮、Web動画など)が10%、およびウェブテクノロジ(18年5月子会社化)が3%だった。なおゲーム分野における「CRIWARE」契約タイトル数は18年9月末時点で累計4577となった。
 
 重点戦略として、スマホゲーム分野は中国におけるブランド認知度向上やシェア拡大を推進するとともに、新規注力分野としてWeb動画、監視カメラ、映像配信、車載分野などへの展開を推進している。
 
 18年3月にはイスラエルのTerafenceと資本・業務提携し、IoTサイバーセキュリティソリューションの海外展開を開始した。19年3月にはGoogleの新世代ゲームプラットフォーム「Stadia」に対応した各種ミドルウェアを提供開始した。19年5月には中国に子会社を設立した。
 
■19年9月期利益横ばい予想だが上振れ余地
 
 19年9月期連結業績予想は、売上高が18年9月期比15.8%増の19億円、営業利益が2.1%増の4億10百万円、経常利益が1.5%増の4億20百万円、純利益が2.4%増の2億91百万円としている。スマホ向けが好調に推移し、ウェブテクノロジの通期連結も寄与して2桁増収だが、研究開発体制の整備や中国市場でのシェア獲得など、中期成長に向けた先行投資負担で利益横ばい予想としている。
 
 第2四半期累計は、売上高が前年同期比31.9%増の9億28百万円、営業利益が70.8%増の2億12百万円、経常利益が68.0%増の2億13百万円、純利益が64.2%増の1億46百万円だった。
 
 計画超の大幅増益だった。組込分野(23.7減収)は遊技機向けが落ち込んだが、主力のゲーム分野(12.6%増収)においてミドルウェア「CRIWARE」のスマホ向け国内ライセンス売上が伸長した。医療・ヘルスケア分野(3.1倍増収)はクリニック向け大型開発案件が寄与した。新規分野(87.2%増収)はWEB動画ミドルウェアや動画向けソリューションが監視カメラ向けを中心に伸長し、アプリ開発案件も寄与した。また前期第4四半期から新規連結したウェブテクノロジも売上増に寄与した。
 
 四半期別に見ると、新規分野のアプリ開発案件が第1四半期で完了し、医療・ヘルスケア分野で第2四半期に外注費が増加したことなどで、第2四半期は第1四半期比減益だった。こうしたことも考慮して通期会社予想を据え置いたが、上振れ余地がありそうだ。Web動画や監視カメラ分野などへの事業展開を加速して中期成長も期待される。
 
 なお事業別売上高計画は第2四半期時点で修正し、ゲーム分野が5.5%増の9億95百万円、組み込み分野が19.0%減の3億05百万円、医療・ヘルスケア分野が77.5%増の2億円、新規分野が25.9%増の2億円、ウェブテクノロジが2億円としている。
 
■株価は売り一巡して反発期待
 
 株価は急落して安値圏だが売り一巡感を強めている。反発を期待したい。6月20日の終値は2222円、今期予想連結PER(会社予想連結EPS59円44銭で算出)は約37倍、前期実績連結PBR(前期実績連結BPS483円63銭で算出)は約4.6倍、時価総額は約113億円である。(情報提供:日本インタビュ新聞社=Media-IR)

最終更新:6月21日(金)10時46分

サーチナ

 

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