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前場コメント No.16 沖縄電力、ソフトバンクテクノロジー、ニチレイ、森トラスト、シマノなど

5月23日(木)11時31分配信 トレーダーズ・ウェブ

現在値
ニチレイ 2,559 -13
ソフテクノ 2,375 -34
シマノ 16,250 -180
R-森トラスト 176,100 +1,600
沖縄電 1,655 +4
★10:25  沖縄電力-三菱UFJMSが目標株価引き下げ 経常利益予想を下方修正
 沖縄電力<9511>が小安い。三菱UFJモルガン・スタンレー証券では、経常利益予想を下方修正。投資判断「Underweight」を継続、目標株価は1960円→1540円と引き下げた。
 今20.3期と来21.3期の経常利益予想を下方修正。主な要因は、今20.3期会社計画を参照して、販売電力量の前提の引き下げや人件費の増加などを新たに見込んだこと。今後の注目点はROE改善への取り組みの進ちょく。同社は効率化によるコスト削減やグループ事業の収益拡大による増益を目指している。しかし、経常利益に本格寄与するためには、時間がかかると考えるため「Underweight」を継続するとした。

★10:29  ソフトバンクテクノロジー-反落 子会社が「ナレッジマニュアル for Office 365」提供開始
 ソフトバンク・テクノロジー<4726>が反落。同社は22日に、子会社である環(東京都新宿区)が、「ナレッジマニュアル for Office 365(以下、ナレッジマニュアル)」の提供を開始すると発表した。
 ナレッジマニュアルは、Microsoft Office 365の操作方法だけでなく、Office 365を活用した働き方改革、コミュニケーション改革を推進する企業様の導入・運用時の課題を解決が可能な教育コンテンツという。
 ITリテラシーレベルが異なるユーザーのシステムへの苦手意識を緩和し、システム管理者のマニュアル作成・クラウドシステムのアップデートにおけるシステム管理部門の更新の負担を軽減するとしている。しかし、マーケットの反応は限定的だ。

★10:30  ニチレイ-野村が目標株価引き下げ 償却負担は重いが着実に収益性が向上へ
 ニチレイ<2871>が反発。野村証券では、償却負担は重いが着実に収益性が向上へとコメント。レーティング「Buy」を継続も、目標株価は3300円→3200円と引き下げた。
 減価償却費が予想以上に増加することを主因に、営業利益予想を減額。加工食品では主力商品の販売増、生産性改善により償却負担をカバーして収益性が上昇する見込み。また、業務用で人手不足を背景に店内オペレーションの簡便化ニーズが増加しており、同社のような大手メーカーにチャンスがある。一方、低温物流では需要が強く、増収により償却負担をカバーする予想だが、人件費増が重しとなっている冷蔵倉庫事業では料金改定による収益性向上の可能性が出てきたと指摘。

★10:30  森トラスト総合リート-野村が目標株価引き上げ 賃料増額の一方で安定収益の追求も
 森トラスト総合リート投資法人<8961>が続伸。野村証券では、賃料増額の一方で安定収益の追求もとコメント。レーティング「Neutral」を継続、目標株価は17.60万円→19.20万円と引き上げた。
 稼働率が4月に一時76%まで低下する可能性があった「大崎MTビル」では、大部分でダウンタイムなく後継テナントが入居し、現在の稼働率は91.8%となっている。他の物件で大きな空室は現行も予定もない。また、19.3期は保有オフィスの総賃貸面積の1割強でテナントと賃料改定を行い、うち42%部分の賃料を増額、平均賃料増額率は7%であった。19.9期には同総賃貸面積の5%弱で賃料改定を行い、その9割弱で賃料増額を目指している。マルチテナント型オフィスポートフォリオの賃料ギャップ(現行平均-相場)は依然約-10%残っていると指摘。

★10:33  シマノ-野村が目標株価引き上げ 1~3月はXTRの量産の遅れでややコストがかさんだ
 シマノ<7309>が反発。野村証券では、1~3月はXTRの量産の遅れでややコストがかさんだと判断。レーティング「Neutral」を継続も、目標株価は15600円→16700円と引き上げた。
 19年1~3月期決算は売上高が前年同期比2.9%増の877億円、営業利益が同3.8%減の163億円。会社は1~6月期の営業増益率を同0.3%増で予想しているが、1~3月期の同増益率はそれを下回った。営業利益の伸びが抑制されたのは、マウンテンバイク用の最高級コンポーネントであるXTRの量産が遅れたこと、E-Bike用のドライブ・ユニットの3つのシリーズの立ち上げが遅れたことなどで、コストがやや嵩んだと会社はコメント。会社によれば、欧州、北米とも市場在庫は適正レベルを維持したと注目。
小林

最終更新:5月23日(木)11時31分

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