「炭鉱のカナリア」が米国株急落を警告!?米ドル/円、クロス円の続落に警戒必要！

■ラッセル2000の下落が予言していたのは…？

　みなさん、こんにちは。

　今週（10月8日～）トレーダーの間で話題になっていたのが、ラッセル2000の下落。

　この中小型株の軟調な展開が、早晩、ほかの米国株の急落を誘引するのではないか？　との憶測が拡大していたわけです。以下は、10月5日（金）にブルームバーグが配信した記事の一部を抜粋したものです。

米中小型株の軟調、米景気減速伝える炭鉱のカナリアか

10月に入って米中小型株の株価指数であるラッセル2000が下げ足を速め、8月末の高値から一時5.7％下落した。

S＆P500で割ったレシオも6月をピークに、2日には一時8％余り低下。GDPとの相関も高い同レシオの下落は、これから年末にかけての米景気減速を示している可能性もある。

出所:Bloomberg

■底堅さを見せていたＮＹダウが急落

　日経平均の日足チャートも、個人的にチェックしているデマーク（※）インディケーターがカウントダウンを点灯し、反落を示唆。

（※編集部注:「デマーク」とはTDシーケンシャルなどのテクニカル指標を開発したトーマス・R・デマーク氏のこと）

　NYダウも、ダブルトップを示唆しています。

　これに、前述のラッセル2000の動向から考えると、なぜ、米国株が大幅に調整しないのか？　の方が違和感があったほど、先週（10月1日～）までの米国株は底堅い動きを見せていました。

　それが、10月10日（水）のNY市場でマーケットは一変し、米国株は急落。NYダウは前日比831ドル安となり、3.15％急落。ナスダック総合指数はさらにひどく、4.08％暴落しました。

■米国株の急落に特に大きな要因はない

　米国株は、ラッセル2000やデマークインディケーターが示唆しているように、調整局面入り。

　この、10月10日（水）の米国株の急落に関しては、特に大きな要因はありません。

　これまでの米金利の急騰、米中貿易戦争の激化などが要因に挙げられています。

　逆に言えば、株の調整要因は数多く挙げられていたものの、米国株に対する強気な見方が多いために調整が遅れていたことが、かえって調整の値幅を大きくした展開。

　米国株の急落を受け、本稿執筆時点の日経平均は、前日比900円安の2万2600円レベルで推移しています。

　呼応して、米ドル/円は112.05円、豪ドル/円は79.20円、ユーロ/円は129.55円と円全面高。

■米ドル/円はトップアウトし、調整局面入り

　米ドル/円は、前回のコラムでご紹介させていただいたように、114.55円でいったんトップアウトして調整局面入り。

　米国株、日経平均に先行して下げていた上海総合指数も急落しており、本稿執筆時点では3.3％安となっています。

　上海総合指数の急落に呼応して、豪ドル/円の下値余地が拡大しており、75円がターゲットに。米ドル/円に加え、豪ドル/円を筆頭とるすクロス円（米ドル以外の通貨と円との通貨ペア）の続落に警戒が必要です。

■ＥＵサミットが近づくにつれて英ポンドは持ち直す

　英国とEU（欧州連合）の離脱条件合意が、なかなかまとまらないため、週初こそ、英ポンド/円は147.35円まで下落したものの、来週（10月15日～）、18日（木）～19日（金）に開催されるEUサミットが近づいてくると、Brexit（英国のEU離脱）条件の合意に向けての公算が高まって、英ポンドは持ち直しています。

EU首席交渉官「ブレグジット交渉、来週合意の目処付けたい」

10月10日、英国の欧州連合離脱交渉について、EUのバルニエ首席交渉官は、来週の首脳会議での合意が「手の届くところにある」と述べた。

出所:ロイター

　個人的にはEUサミットまでの「バイ・ザ・ルーマー（ウワサで買う）」的な動きと認識していましたが、EUサミットに向けて、英国とEUの離脱条件合意が現実的になるとの見方も増えてきており、中期で英ポンドが急騰するという意見も増えてきました。

英ポンドは歴史的な急騰も、EU離脱合意は近い―ジェン氏

英国は欧州連合（EU）離脱でEUと合意に近づいており、通貨ポンドは歴史的な急騰を演じる可能性がある―。ヘッジファンドを率いるスティーブン・ジェン氏がこのような見方を示した。

出所:Bloomberg

　個人的には米国株、日本株のみならず、中国株に対して弱気であるため、EUサミットまでは豪ドルに対して英ポンドをロングにする、つまり、英ポンド/豪ドルを強気で見ています。

　米銀大手のモルガンスタンレーは、このところ一貫して英ポンドに対して強気であり、それは英ポンド/豪ドルに対しても同様で、ターゲットを1.9500豪ドル、ストップを1.7900豪ドルと推奨しているようです。

　来週（10月15日～）のEUサミットに向け、反発に転じている英ポンド（特に、株安の環境下において、英ポンド/豪ドル）、そして、日経平均、上海総合指数の下落に呼応し、米ドル/円、豪ドル/円を筆頭としたクロス円の下落に注目です。

【関連ニュース】
• 米失業率48年ぶり低水準で米金利急騰！ でも、米ドル/円が上がらないワケとは…!?（西原宏一＆大橋ひろこ）
• 114円台に乗せた米ドル/円だが120円到達には懸念あり！ 英ポンド/円は下値警戒!?（西原宏一）
• 米ドル/円は111円台前半へ調整の可能性! 投機筋の円売り越しが注目の水準に迫る!?（バカラ村）
• NYダウ急落は下落相場の始まりではない!? 想定どおり調整のドル/円は111円台を買い（今井雅人）
• 株価とドル円さらに大きな下げあるか？ 米為替報告書など来週も急落に警戒。（ＺＥＲＯ）