ユーザベースが堅調、ＳＭＢＣ日興証は目標株価を２６３０円に引き上げ

　ユーザベース <3966> が堅調。ＳＭＢＣ日興証券では１６日付で、投資判断「１」（アウトパフォーム）を継続、目標株価は１８６０円から２６３０円に引き上げている。

　同証券では、業績予想と投資判断を再考、その結果、目標株価を２６３０円に引き上げるとしている。今回の目標株価引き上げは、日本中小型株のリスクプレミアム低下を残余利益モデルに織り込んだことが主要因としている。

　目標株価から算出される１８年１２月期予想ＰＥＲは４３１．１倍となるが、投資先行期である１８年１２月期予想の連結一株利益は一時的に低くなっていること、２０年１２月期予想ＰＥＲは３８．２倍と同社の成長性に準じた水準に落ち着くこと、国内での新規事業と既存事業のシナジーが早期に具現化する公算が高いこと、から妥当な水準であると考えるとコメントしている。

　同証券では業績予想を若干修正。具体的にはＳＰＥＥＤＡ事業において一般事業会社での認知度が向上し始めていることなどを反映し、１９年１２月期以降のＩＤ純増見込み数を１３０ＩＤから１４０ＩＤに引き上げるとしている。

　同証券では連結営業利益について、１８年１２月期８億円（前期比４６．５％増、従来８億円、会社側計画は８億２７００万円）、１９年１２月期１６億４０００万円（従来１６億２０００万円）、２０年１２月期２３億１０００万円（同２２億８０００万円）と試算している。

　１７日終値は前日比１０２円高の２２６５円。

提供：モーニングスター社

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