〔米GDP反響〕FRBの政策判断は複雑に＝スパルタンのカーディロ氏

　スパルタン・キャピタル・セキュリティーズのチーフ市場エコノミスト、ピーター・カーディロ氏＝2024年1～3月期の米実質GDP（国内総生産）速報値は前期比1．6％増と、失望する結果だった。消費は弱かった。米経済成長は明らかに鈍化している半面、インフレは依然として粘着性が強いことを示し、米連邦準備制度理事会（FRB）にとって、今後の金融政策の判断を複雑にさせる内容だった。われわれは今年の成長率は2％との予想を堅持する。
　米景気は鈍化しているがマイナス成長に落ち込むほどは悪化せず、物価下落の過程にあるものの、政策金利が早急に低下する見込みもない。一般的に景気鈍化は債券市場にとってポジティブな材料とされ、債券買いを促し、価格は上昇（金利は低下）する場合が多い。しかし、コアの個人消費支出（PCE）物価指数が3．7％上昇（前期2．0％上昇）となったのを受けて、きょうは逆の反応となった。
　米連邦準備制度理事会（FRB）は6月の連邦公開市場委員会（FOMC）で金利を据え置くだろう。FRBが年内のFOMCで利下げ決定をしないとの観測も浮上しているが、12月に1回のみの利下げになる可能性もある。（ニューヨーク時事）〈STAT〉〈FRB1〉