株式週間展望＝「来期業績」が焦点に―全体相場は修復トレンド、３つの選別候補、電子部品も注目
1月28日（土）9時06分配信 モーニングスター
株式相場の「足腰」は強まっている。
復興関連の低位材料株から、トヨタ自動車 <7203> やコマツ <6301> といった主力株に物色戦線は拡大。外国人投資家の買い越し額も２６日発表の１月第３週（１６－２０日）分が２１３２億円と昨年７月第１週以来の高水準に膨らんだ。外資系証券（９社）の寄り付き前の売買集計からみる限り、その後も金額ベースでの買い越しは継続しているもよう。また、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）が現地２５日に打ち出した、２０１４年末までのゼロ金利継続方針は「欧州リスク」の後退ムードとも重なって、見直し買いを誘っている。
日経平均株価、ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）ともに２５日移動平均線と７５日線のミニ・ゴールデンクロス（ＧＣ）が接近。来週（１月３０日－２月３日）は株価修復トレンドに乗ることを心掛けたい。
ただし、留意すべき銘柄選別のポイントがある。収益動向だ。
この場合、足元の１２年３月期第４四半期（１－３月）の収益状況や通期予想に、過度に目を奪われてはならない。それが、たとえ計画未達、ないしは減額修正であっても、すでに株価に織り込み済み。先読みを争うマーケットの関心はとっくに「来期」にシフトしているからだ。
２７日、ＮＥＣ <6701> と任天堂 <7974> はそろって下落。任天堂は一時、７年１０カ月ぶりに１万円大台を割り込む事態となったが、これまた今期の厳しい収益状況が来期も継続するのではないか、という「来期の不安・警戒」が株価不振の根っこにある。
この２銘柄とは違って、今期の営業利益予想を２６日に下方修正した日立建機 <6305> の株価は２７日、頑強に推移。新興国のインフラ拡大で建設機械の受注が増えることによる「来期の巻き返し」期待が強いため。昨年８月以来の１３００円台を回復した三井物産 <8031> が２７日、売買代金トップのにぎわいとなったのも、銅など資源高による来期業績の拡大観測が背景にある。
来期の業績予測が相場の明暗を分ける、こうした動きは来週の東芝 <6502> 、ソニー <6758> など主力企業の決算発表を経て、一層強まるだろう。「来期業績」という、ふるい分けのテーマで浮かび上がる候補は、（１）建設株を軸とする復興関連（２）米国や新興諸国の景気拡大で恩恵を受ける機械、商社といった国際景気敏感株（３）スマートフォン（多機能携帯電話）関連など受注増が見込めるハイテク株――の３つ。
来期収益拡大は折り紙付きとのムードから、今週から（１）、（２）は物色の２本柱として動意づいているが、来週は（３）に関連する電子部品・材料株にも買い人気が広がりそう。目先調整を経て、日経平均は週後半に９０００円にトライしよう。（赤間憲明）
提供：モーニングスター社
復興関連の低位材料株から、トヨタ自動車 <7203> やコマツ <6301> といった主力株に物色戦線は拡大。外国人投資家の買い越し額も２６日発表の１月第３週（１６－２０日）分が２１３２億円と昨年７月第１週以来の高水準に膨らんだ。外資系証券（９社）の寄り付き前の売買集計からみる限り、その後も金額ベースでの買い越しは継続しているもよう。また、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）が現地２５日に打ち出した、２０１４年末までのゼロ金利継続方針は「欧州リスク」の後退ムードとも重なって、見直し買いを誘っている。
日経平均株価、ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）ともに２５日移動平均線と７５日線のミニ・ゴールデンクロス（ＧＣ）が接近。来週（１月３０日－２月３日）は株価修復トレンドに乗ることを心掛けたい。
ただし、留意すべき銘柄選別のポイントがある。収益動向だ。
この場合、足元の１２年３月期第４四半期（１－３月）の収益状況や通期予想に、過度に目を奪われてはならない。それが、たとえ計画未達、ないしは減額修正であっても、すでに株価に織り込み済み。先読みを争うマーケットの関心はとっくに「来期」にシフトしているからだ。
２７日、ＮＥＣ <6701> と任天堂 <7974> はそろって下落。任天堂は一時、７年１０カ月ぶりに１万円大台を割り込む事態となったが、これまた今期の厳しい収益状況が来期も継続するのではないか、という「来期の不安・警戒」が株価不振の根っこにある。
この２銘柄とは違って、今期の営業利益予想を２６日に下方修正した日立建機 <6305> の株価は２７日、頑強に推移。新興国のインフラ拡大で建設機械の受注が増えることによる「来期の巻き返し」期待が強いため。昨年８月以来の１３００円台を回復した三井物産 <8031> が２７日、売買代金トップのにぎわいとなったのも、銅など資源高による来期業績の拡大観測が背景にある。
来期の業績予測が相場の明暗を分ける、こうした動きは来週の東芝 <6502> 、ソニー <6758> など主力企業の決算発表を経て、一層強まるだろう。「来期業績」という、ふるい分けのテーマで浮かび上がる候補は、（１）建設株を軸とする復興関連（２）米国や新興諸国の景気拡大で恩恵を受ける機械、商社といった国際景気敏感株（３）スマートフォン（多機能携帯電話）関連など受注増が見込めるハイテク株――の３つ。
来期収益拡大は折り紙付きとのムードから、今週から（１）、（２）は物色の２本柱として動意づいているが、来週は（３）に関連する電子部品・材料株にも買い人気が広がりそう。目先調整を経て、日経平均は週後半に９０００円にトライしよう。（赤間憲明）
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最終更新:1月28日（土）9時06分
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