来週の債券市場見通し＝売り優勢の展開か、５・４０年債入札に注目

　予想レンジ
　債券先物（１２月限）：１３７円００銭－１３８円００銭（６日終値１３７円５６銭）
　長期金利（新発１０年国債利回り）：１．４００％－１．５００％（同１．４４０％）

　来週（１１月９－１３日）は売り優勢の展開か。１０日に４０年債入札、１２日に５年債入札が行われる。先月の５年債入札以降、入札は不調に終わることがあり機関投資家の需給懸念は強い。ただ、「４０年債には生保の一定の需要、５年債も０．７０％以上の利回りなら銀行勢の買いが待っているため、「入札への懸念は小さい」（シティグループ証券）が、入札を通過するまで神経質な流れは続きそうだ。
　仮に入札が不調に終われば１０年債利回りは１．５％台も十分ある。もっとも「先週まで積極的に売っていた外国人投資家がいまは妙におとなしい。彼らにも迷いを感じる」（ＢＮＰパリバ証券　債券調査部シニア債券ストラテジスト・山脇貴史氏）とされ、環境次第では買いに傾くこともあり得そうだ。
　また、１２日にオバマ米大統領が来日する。市場への影響が気になるが、「金融政策や景気対策について何か出るかだろうが、あまり期待できない。おそらく日米首脳会談も形式的なものになるのではないか」（同）とされ、注目度は思ったほど高くない。
　その他の材料としては、米１０月雇用統計（６日）、９月国際収支（１０日）、９月機械受注（１１日）など。

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提供：モーニングスター社