[米国市場]信用収縮懸念は一服で底堅さは見られるものの戻りも鈍い

　日本市場が休日となっている間に米国市場はISM製造業景気指数が予想を上回ったことなどから、先週末の大幅下落の反動から反発とはなったものの、戻りも限定的となりました。信用収縮懸念は大手ノンバンクの破綻で出尽くし感から一服となったのですが、引き続き先行きへの懸念は根強く、半導体株の投資判断の引き下げなどにも敏感な反応となり、戻りも鈍くなったものと思われます。一方で、金価格が最高値を更新するなど商品市況には底堅さも見られ、売り急ぐ動きもなく、引き続き景気回復の度合いを測るという展開なのでしょう。

　先週末の大幅下落の要因となった信用収縮懸念は薄れたものの、M＆A（企業の合併・買収）の話題に下支えされた格好となっています。景気の回復基調には変わりないものの、このまま順調に回復するのかどうか、景気対策での景気の底入れから「次」の段階となるのかどうか、に対しては楽観的な見方もあるものの、完全に強気にはなりきれず、ちょっと不安感が募れば、ちょっとした経済指標の悪化などが見られれば、あるいは金利上昇＝出口戦略などが取りざたされれば、一気に景気回復期待が萎んでしまう可能性もありそうです。FOMC（公開市場委員会）後のFRB（連邦準備理事会）が方向性をしっかりと示すことが出来れば、再び戻り歩調となるものと思います。

　個別には投資判断の引き下げのあった半導体株が一時、軒並み軟調となりましたが最後はインテルは軟調となったものの、AMD（アドバンスト・マイクロ・デバイス）は堅調となるなどまちまちとなりました。バーリントン・ノーザン・サンタフェがバークシャー・ハザウェーによる買収に合意したと報じられて大幅高、連れて鉄道株が軒並み大幅高となりました。業績の成長見通しを発表したデュポンも高くなりました。前日、2011年業績見通しを黒字化するとして大幅高となったフォードは新車販売台数の増加が発表されたことを受けて上昇する場面もあったのですが、前日の大幅高の反動もあり、小幅安となりました。（執筆者：清水洋介　リテラ・クレア証券・情報部長　編集担当：サーチナ・メディア事業部）

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